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华夏时报记者 邱利 陈锋 北京报道

头部宽基ETF进入“低费率时代”。近日，易方达基金、华夏基金、嘉实基金、南方基金等多家大型公募机构宣布，将旗下宽基ETF费率降至“地板价”。据测算，此次费率调降后，投资者的持有成本每年将减少逾50亿元，降幅超过60%。

在受访业内人士看来，头部宽基ETF 集体降费，不仅有助于减轻投资成本、提高投资回报率，同时也有助于吸引中长期资金如养老金、保险资金、银行理财等加大权益类资产配置，引导更多稳定资金入市

多只宽基ETF宣布降费

11月19日，易方达、华夏、嘉实、南方、华泰柏瑞、华安等多家大型公募机构公告称，将旗下部分宽基ETF产品的管理费率、托管费率调降至0.15%、0.05%，达到市场最低水平，降费幅度较为可观。

此次参与费率调整的产品涉及20只宽基股票ETF及19只联接基金，涵盖了创业板指、沪深300、上证50、中证500、科创板50等主流宽基指数，其中6只ETF规模在1000亿元以上，包括华夏上证50ETF、华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、南方中证500ETF和华夏科创50ETF，合计基金规模超过1万亿元。

据统计，按照当前规模估算，此次费率调降后，投资者的持有成本每年将减少逾50亿元，降幅超过60%。

“宽基ETF降费对于投资者和A股市场具有积极影响。”新智派新质生产力会客厅创始发起人袁帅向《华夏时报》记者表示，沪深300ETF等宽基产品降费，直接降低了投资者的持有成本。在A股震荡加剧、投资难度加大的背景下，有助于吸引更多资金流入市场。同时，宽基ETF作为被动投资工具，降费也有助于推动指数化投资的发展，提高市场整体的投资效率和资源配置效率。

激活A股市场参与热情

近期A股市场回暖，ETF成了不少投资者的“抢筹利器”。Wind数据显示，截至11月20日，全市场ETF整体规模超过3.6万亿元，相比年初大幅增长1.60万亿元，其中股票ETF的规模高达2.8万亿元。

“基金综合费率的降低，直接消减了投资者负担，有助于吸引更多投资者，激活市场参与热情。”中国矿业大学（北京）管理学院硕士生企业导师支培元向《华夏时报》记者表示，宽基ETF降费，意味着更低廉的入市门槛与交易成本，促使资金分布趋于均匀，减少个别资产泡沫风险，有益于构筑多层次、均衡化的市场体系，进而推动A股步入成熟阶段，吸引更多中长期资金入市。

华泰柏瑞基金表示，将沪深300ETF的管理费降至0.15%的水平，也是实践普惠金融、支持实体经济发展的重要举措。“希望此次降费可以起到更好的示范效应，吸引更多长期资金进入资本市场，推动ETF的行业发展跨入新的阶段。”

“通过下调费率，有助于提升宽基ETF的市场竞争力，吸引更多的资金流入。”眺远咨询董事长兼CEO高承远向《华夏时报》记者表示，随着宽基ETF市场规模的扩大，有助于引导市场资金流向优质资产，促进A股长期健康发展。

他进一步指出，对于A股而言，宽基ETF降费有助于提升市场活跃度，增强市场流动性。此外，宽基ETF作为市场的重要组成部分，其规模的扩张也有助于提升市场的整体稳定性。

“对于中小基金公司而言，降费短期可能带来一定的经营压力，但长期来看，这将是推动行业转型升级、实现高质量发展的关键举措。”袁帅表示，降费将促使基金公司更加注重产品创新和差异化发展，提高服务质量，以吸引和留住投资者。同时，降费也将促进基金公司之间的竞争加剧，有助于淘汰落后产能，推动行业优胜劣汰，提升整个行业的竞争力。

费率改革加速推进

事实上，基金降费的背后，不仅是对投资者需求的有力回应，更是基金公司对监管要求的积极响应。

2023年7月，公募行业费率改革工作方案出台，随着第一阶段管理费调整及第二阶段佣金降费的相继完成，费率改革颇见成效。据2024年中期报告数据显示，上半年基金管理费、交易佣金、托管费和销售服务费四大费用合计为938.9亿元，同比下降11.59%，其中基金公司共计收取管理费604.09亿元，同比下滑13.84%。

第三阶段，证监会将重点规范销售环节收费。随着改革举措全部落地，公募基金综合费率预计下降18%，每年将为投资者节省约450亿元。

11月19日，证监会主席吴清在国际金融领袖投资峰会上表示，稳步推进公募基金行业费率等改革，大力发展权益类基金特别是指数化投资。权益类ETF规模今年已先后突破2万亿和3万亿元大关，发展势头良好。

支培元指出，短期来看，基金降费会影响管理费收入，对依赖传统费源的基金公司造成直接压力。但长期来看，这将促进公募行业优化升级，在降费压力驱策下，行业必然经历净化与整合，优质资源向头部公募聚拢，催生一批具备强大品牌影响力和服务优势的领军者。

支培元认为，基金费率下调，不仅是表面数字的简单调整，更是对行业深层次逻辑与竞争格局的一次重塑，引领公募基金行业迈向高质量发展阶段，服务于实体经济，共创繁荣新篇章。

责任编辑：麻晓超 主编：夏申茶

林宜臻（记者 刘惠萍）11月21日,► 文 观察者网 刘程辉据英国《卫报》11月13日报道，作为下一任英国驻美国大使的热门人选，英国首相斯塔默的“亲密顾问”彼得·曼德尔森（Peter Mandelson）却因对中国的立场遭受抨击。批评人士声称，这位工党资深人士一再为对华接触政策辩护，还曾指责特朗普是个“霸凌者”，称他对华贸易政策过于敌视。有保守党人士称，“很难想象与中国联系如此密切的人会受到华盛顿的欢迎”。报道称，除了曼德尔森外，英国驻美大使人选还有前外交大臣大卫·米利班德（David Miliband）以及曾任欧盟外交与安全政策高级代表的凯瑟琳·阿什顿（Catherine Ashton）。然而，那些批评中国的人对曼德尔森是否适合担任英国驻美大使提出质疑，因为特朗普政府在贸易等问题上对中国立场强硬，而曼德尔森却总是坚持与中国接触的立场。英国工党资深人士首相斯塔默的“亲密顾问”彼得·曼德尔森 《卫报》“对于这个新的工党政府来说，重要的是有一位能够接近特朗普新政府并得到他们信任的大使。”保守党议员、前党魁伊恩·邓肯·史密斯（Iain Duncan Smith）说，“很难看出，在美国将中国视为威胁之际，与中国有如此密切联系的人会受到华盛顿的欢迎。”“虽然我是保守党人，但我认识到英国需要与美国保持非常密切的关系。我们应该从金·达罗克（Kim Darroch）之前的问题中吸取教训。如果选了曼德尔森，那么会引发何种问题？”金·达罗克是英国前驻美国大使，2019年7月，他批评特朗普政府的多份密件被泄露，不久后宣布辞职。英国上议院议员戴维·奥尔顿（David Alton）曾多次批评英国政府未能对华采取强硬立场。他在谈到曼德尔森时称，“不要让美英两国在对华政策上出现分歧，这不符合英国利益”“我们需要用一个声音说话，不要发出相互矛盾和令人困惑的信息”。另一方面，曼德尔森也赢得了不少支持，英国“改革英国”党领导人奈杰尔·法拉奇（Nigel Farage）就是其中之一。“在我看来，彼得·曼德尔森是大使职位的可行候选人。”他说，“曼德尔森是一个聪明的人，很清楚自己的任务。虽然我不确定他是否是直接与特朗普打交道的理想人选，但他的智慧至少会赢得尊重。”曼德尔森是工党元老，曾担任英国贸易大臣和欧盟贸易专员。他在接受彭博社采访时，就曾批评英国前任保守党政府未能与中国保持适当的沟通渠道。他认为，这正是英国新政府需要改变的。曼德尔森称特朗普对中国的敌意正在危及自由贸易，图为特朗普 资料图《卫报》提到，在2018年，曼德尔森曾写了一篇文章，认为特朗普对中国的敌意正在危及自由贸易，同时将他描述为“恃强凌弱和重商主义者”。“想象把一个如此重要的国家逼到角落里是荒谬的。”他当时谈到美中关系时说。“（特朗普）他是一个恃强凌弱的重商主义者，认为只有在其他国家输的情况下，美国才会在贸易中获益。”9月16日，曼德尔森在香港大学发表演讲时表示，尽管英国新政府在恢复英国全球影响力方面面临“重大挑战”，但他对英国在斯塔默领导下改善与中国的双边关系感到乐观，因为“新一届政府已经决定，希望与中国进行接触”。他呼吁，英中两国首先应该“停止互相诋毁”，增强对话和交流，尤其是两国政府和人民之间的交流。在曼德尔森作出有关表态后不久，中英经济财金对话中方牵头人、国务院副总理何立峰9月18日应约同对话英方牵头人、英国财政大臣里夫斯通电话，就重启中英经济财金对话、加强经贸合作交换意见。何立峰表示，中方愿与英方共同落实好两国领导人重要共识，重启中英经济财金对话，加强发展战略对接，促进贸易和投资自由化便利化，拓展金融、绿色经济、生物医药、人工智能等领域合作。里夫斯表示，英方愿与中方加强对话合作，为英中发展长期互利的关系建立稳定、持久的基础。延伸阅读：英国有人怕了，还想拿中国"开刀"？伴随着特朗普“二进宫”，贸易战阴霾再度笼罩英国政坛。为求特朗普“网开一面”，有人竟打起了中国的主意……据英国《金融时报》11月14日报道，英国下议院商贸委员会主席、工党议员利亚姆·伯恩（Liam Byrne）在接受采访时称，相比于关税，特朗普更关心的是中国，因此要想避免被征收“灾难性关税”，英国必须在涉华问题上向特朗普作出让步，解决他对所谓“中国安全威胁”的担忧。有美国媒体指出，特朗普可能会施压英国对华采取更强硬的态度，比如对中国电动汽车加征关税。英国业内人士直言，为了争取时间，英国可能会发起一些新的调查，只为“让特朗普高兴”，但这对英国来说“非常棘手”，会让自身陷入“进退两难”的境地。“中国比关税更让特朗普上心”伯恩告诉《金融时报》，特朗普威胁对美国进口商品全面加征10%至20%的关税，这对英国经济来说将是一种“灾难般的末日场景”，因此，采取行动避免关税应是当务之急。根据伯恩的想法，英国可以与美国达成经济安全协议，通过加强投资审查和出口管制，解决特朗普对“中国安全威胁”的担忧，换取他的关税豁免，避免英国经济受损。英国下议院商贸委员会主席、工党议员利亚姆·伯恩 金融时报“如果说有什么是比关税更让特朗普总统上心的，那就是中国了。”伯恩说，对于在经济安全领域与英国建立伙伴关系，华盛顿更广泛的建制派“雄心与焦虑”并存。“我们要强化投资安全，使其更靠近美国。”他称，英国经济体系中最让美国担忧的“大漏洞”，就是出口安全。他还称，中国参与英国大学的研发项目引发了华盛顿的恐慌，美国担心中国会借机“获取具有潜在军事用途的英国知识产权”。“美国安全机构认为，英国在出口安全方面缺乏足够强有力的控制……这是民主党和共和党人的担忧。”伯恩说，英国必须采取行动，让美国盟友放心，确保未来美英澳三边安全伙伴关系（AUKUS）的信息共享能够顺利进行。2023年3月，美国加州圣迭戈，美英澳领导人举行记者会 美联社英国政府一位发言人日前表示，英国期待与美国当选总统特朗普密切合作，改善英美贸易关系，以支持大西洋两岸的企业。拿中国“开刀”就能换取特朗普的信任？有贸易行业专家对此提出质疑。代表大西洋两岸企业的英美商业集团首席执行官邓肯·爱德华兹（Duncan Edwards）警告说，英美贸易谈判可能不会局限于安全和中国问题，英国还将被迫面对美国在农业等其他敏感领域提出的要求。他表示，即将上任的特朗普政府会认真对待全面加征关税一事，为后续与其他国家或企业开展关税谈判做铺垫。前英国贸易部官员艾利·雷尼森（Allie Renison）提醒道，与特朗普达成一项小型协议是可能的，但英国需要做出实质性承诺，而不仅仅是表达对中国采取行动的意向。“特朗普可能想要一些更具体的东西，可以成为一项有利于美国经济的协议，包括在农业方面。”雷尼森说。“这对英国来说很棘手”早前就有英国媒体担心，美国是英国最大的单一贸易伙伴，特朗普的关税政策可能将英国置于贸易战的最前沿，导致英国经济增长减半。英国《卫报》13日援引专家的话警告称，英国汽车、罗尔斯-罗伊斯航空发动机、威士忌和药品的销售可能面临风险。一些分析人士指出，英国对美国大部分出口是服务业，不太可能被纳入关税政策的范围，但美国挑起的贸易战将波及全球，增加经济不确定性和降低商业投资信心。英国国家经济社会研究院认为，特朗普的关税政策可能导致英国经济增长减半，并引发消费者的物价增长。英国咨询公司凯投宏观的经济专家阿什利·韦伯（Ashley Webb）预测，英国国内生产总值（GDP）可能不会受到太大的影响，但贸易争端和全球经济遭受的冲击将产生严重后果。美国“政客”新闻网13日报道说，特朗普的关税威胁正在英国政府掀起波澜。前英国驻美国大使金·达罗克（Kim Darroch）本周表示，特朗普“这次要搞大事”，“他将提前宣布征收关税，并对各国说，‘如果你希望获得关税豁免，你将采取什么措施来重新平衡我们的贸易关系？’”2023年9月6日，在德国慕尼黑举行的IAA Mobility 2023国际汽车展上，参会者参观中国汽车品牌比亚迪的电动汽车 法新社报道认为，特朗普希望对中国采取更加强硬的措施，也会对英国造成压力，比如要求英国效仿美国和加拿大对中国电动汽车加征高额关税。英国商业和贸易大臣乔纳森·雷诺兹上月表示，目前英国汽车企业并未正式要求英国贸易救济局对中国产电动汽车进行反补贴调查，因此政府还不会考虑相关的举动。但咨询公司弗林特国际（Flint Global）专门从事贸易和电动汽车业务的合伙人萨姆·洛伊（Sam Lowe）表示，对中国电动汽车征收关税“对英国来说很棘手”，因为英国汽车制造商的供应链中也有中国制造的电池和零部件。洛伊说，为了争取时间，英国“可以发起一些新的调查，以此让特朗普高兴”。英国前贸易高官、现任咨询公司佩奇菲尔德（Pagefield）高级顾问约翰·阿尔蒂（John Alty）也认为，对中国采取贸易行动并不容易。“这是一种进退两难的典型案例，因为中国可能会对苏格兰威士忌等英国出口产品征收报复性关税。”他说。值得注意的是，随着工党政府上台，英国近来发出了“重启对华关系”的信号。英国工党资深政治家、英首相斯塔默的“亲密顾问”曼德尔森（Peter Mandelson）9月表示，过去十年英国犯的最大错误就是对华态度急转，“这是不理智的，也是不现实的”。10月，英国外交大臣拉米访华，他是英国新政府首位访华的内阁大臣。中国外交部发言人毛宁在10月17日的例行记者会上表示，中英同为联合国安理会常任理事国和世界主要经济体，两国关系长期稳定发展符合双方共同利益，也有利于国际社会团结应对全球性挑战，促进世界和平与发展。中方愿同英方一道，秉持伙伴定位，坚持开放合作，促进互利共赢，推动中英关系行稳致远。

林宜臻（记者 刘家隆）11月21日,�

11月13日，五粮液官网发布告知书，称从消费者148瓶网购产品中鉴定出18瓶假冒的。此前，剑南春也发现参与电商平台补贴的店铺销售的水晶剑南春疑似回收拼凑。《每日经济新闻·将进酒》记者近日调查发现，在某二手交易平台上，有人公然叫卖“高仿”名酒，包括仿茅台、仿五粮液等，商家称可保证“一比一”复刻、口感九成以上，且有回收旧酒瓶、防伪芯片等完整生产链条。是谁在消费这些“高仿”酒呢？有商家称主要用于接待领导、应酬或送礼。1“高仿”白酒店家视频展示可通过防伪扫码无论是五粮液的鉴定，还是剑南春的发现，都指向了白酒制假售假非法活动。近日，《每日经济新闻·将进酒》（本文简称每经记者或记者）对线上白酒销售情况进行调查时发现，某二手交易平台上，竟有人公然叫卖“高仿”名酒，茅台、五粮液、泸州老窖等高端白酒均有销售，单瓶售价大多只要一两百元。电商平台上售卖高仿茅台的商家产品展示而一些商家的商品宣传也极具诱惑力，比如宣称“一比一复刻”“口感九成以上”，且价格远低于市场价。记者和商家的聊天记录每经记者以公司采购接待用酒的名义，咨询了多个商家。“茅台1800一箱，五粮液1600一箱，国窖1600（一箱）。”某IP地址显示为贵州的商家（以下简称商家A）很干脆地报出了价格，“我们这边量都是很大的，库存都是几千件。”商家在聊天中报价在交谈中记者得知，该商家售卖的“高仿”名酒共有两类，第一类则是从瓶身、瓶盖、包装、酒体“一比一还原”的产品；而第二类则是通过酒瓶回收灌装的产品，用他的话叫“回收品质”产品。“回收”品质的（产品）肯定价格更贵。该商家称：“飞天茅台回收的价格要7200元/箱，所有的包装除了胶帽，都是正品。”而“回收品质”的五粮液与国窖1573价格均为1600元/箱。商家称一比一高仿回收价格高商家兜售时，反复强调保证“一比一”复刻，防伪都能做到和正品一样，酒体也能达到九成口感。而无论是直接仿制还是回收包材组装等方式，似乎都已经形成生产链条，有人回收旧酒瓶、有人负责包装、有人负责防伪芯片。有商家称，流水线工作，库存白酒达到数千件。商家称酒瓶是手工包装而在另一家IP地址显示为河南的商铺（以下简称商家B）中，上述名酒的价格则更加便宜。“毛（指飞天茅台）单瓶190元，八代（五粮液）单瓶190元，国窖1573单瓶140元，年份随机。”店家也是干脆地回复，但与商家A不同，该商家用的都是真瓶，其余都是一比一复刻。通过和他们的交谈内容得知，商家A和商家B的价格差异主要在于防伪手段及假酒品质上。商家A称，很多二维码、芯片、胶帽都是需要技术制造，这些技术活都需要成本，“而且我们酒质也好，也要有合理的利润”。而针对记者提出怕收到的产品会“一眼假”，商家A表示：“防伪这方面您放心，我们都是有专业的流水线工作人员，都是手工包装，不会出现失误的。”该商家还透露：“（其售卖的）飞天茅台可以过NFC防伪识别，我有实拍视频可以发给您看。五粮液和国窖1573也是都可以扫码，但是没有视频。”商家给记者发来的视频，以展示其售卖的仿制茅台可通过NFC防伪识别商家B则表示：“（其售卖的产品）手机正常扫码，官网（防伪查询）过不去。”为了让记者放心，商家A还说，“这个确实是实话，您可以一样拿一瓶过去尝一下，或者您如果要看包装的话，您可以拿整箱。”2谁在购买“高仿”酒商家称用于接待领导或送礼那么，是哪些人在购买这些“高仿”版名酒？主要的去向是哪里呢？记者在调查中发现，不少商家均打着“花小钱办大事”“帮老板省钱”等标签，来招揽顾客。有一个商家竟然在产品介绍里这样写道：“有一日请领导吃饭求帮忙，心里紧张想备高档货。堂哥卖‘神似茅台’酒，说难分辨。一比一还原，口感能达九十五分！壮胆摆上桌，领导到场见酒眼亮，夸高端。酒入口，领导赞醇厚。我故作镇定心里乐。一顿饭后事办成。此后我一帆风顺……”商家宣传用高仿酒接待领导文案挺有文采，不知道是不是也能让买家很心动、能让“领导”称赞。前文提到的商家A表示，客户大多是买来做接待应酬的，酒质口感放心，还可以开发票。“这种品质（指前文中回收品质的白酒），一般拿去送礼、接待都比较合适”。记者在收集相关信息的时候发现，湖北省孝感市人民检察院官网就曾报道一起为降低接待成本“组装”高档白酒的案件。另一方面，记者还了解到，有电商平台为了抢夺流量，推出了“百亿补贴”等促销政策。对于目前“高库存”的白酒行业，这无疑也成为“去库存”的一个路径。而为了赚取线上的消费补贴，个别商家疑似通过回收拼凑销售，也就是“串货”。在这个过程中，货源会更加复杂，甚至出现货源存疑，给“假货”提供了可乘之机。一位名酒经销商10月底曾告诉每经记者：“线上直播等渠道的货源无非就是团购、经销商等。现在的行情（指年底销售旺季临近）为什么要低价在线上平台卖？”他指出，不排除有真假掺着卖的可能，而假货也未必流入了市场，也有可能是商家为了赚取平台补贴又以低价将其回收。“我们首先会问酒的来源。”一位经营白酒销售多年的酒商，曾在向记者解释自己如何鉴定名酒的时候表示，自己回收名酒首先看重酒的来源，对线上类似于“百亿补贴”等促销中购买的名酒，他们一般是存疑的。3律师：买假酒送礼若危害他人健康要担责四川未知律师事务所知识产权负责人魏婷律师在接受《每日经济新闻·将进酒》记者采访时表示，制假或者售假，从知识产权角度来讲需要承担的责任包括民事责任、行政责任和刑事责任。主要分为以下几个方面：1.一般来说，不知道所销售的产品是假冒产品的，根据销售时间长短、规模以及主观过错等因素承担相应的民事赔偿责任，如果销售行为被市场监督管理部门查处的，仍需根据违法行为承担相应行政罚款责任。2.但如果明知是假冒产品仍然大量销售牟利的，销售金额达到5万元，则会涉及刑事犯罪（销售假冒注册商标的商品罪），销售金额越大，刑期越重，刑期一般是3年以下，但销售25万元以上则会面临3到7年有期徒刑。3.如果参与制造假冒商品，假冒一种商标非法经营数额超过5万元，刑期一般3年以下，非法经营数额25万元以上则会面临3到7年有期徒刑；假冒两种以上商标非法经营额超过3万元会面临3年以下刑期，非法经营数额15万以上则会面临3到7年有期徒刑。特别提示，除了刑期之外还要上缴违法所得以及缴纳罚金，罚金一般不低于违法所得的一倍；此外，侵权人仍然要向商标权利人承担民事赔偿责任。据了解，制假与售假虽然法定刑相同，但在日常司法实践中，“制假”的主观恶意更强，量刑一般要重一些。若是同时制作多种品牌白酒的话，入刑标准低，刑期也会比做单一品牌白酒刑期要长。普通消费者买假酒用来送礼，是否违法呢？魏婷表示，虽然购买假酒的行为不直接触犯法律，但一旦送的假酒危害了他人健康，仍然要承担相应的责任。假酒乱象，不仅扰乱了市场经济秩序，也对诚信经营的酒厂造成了巨大打击，甚至损害了消费者的身体健康。一位酒企内部人士告诉记者，线上销售是酒企需要拥抱的新渠道，但如何让平台、厂家共同合作，构建真正有利于消费者的销售体系，目前还在探索中。武汉京魁科技有限公司董事长肖竹青曾在多个酒企、食品饮料公司任职，他向记者表示：个别企业一味追求高规格商务宴请，又不愿意承担高额接待成本，产生了采购高仿酒水的需求。因为造假成本低，获利空间大，就会有人铤而走险。当前造假售假已经形成完整产业链，甚至部分线下烟酒行（售卖的商品）真假混卖已成为行业公开的秘密。”肖竹青建议，酒厂在防伪方面，一方面要不断升级防伪的技术手段和工具，另一方面要强化可追溯和对市场终端的巡视和检查。相关执法部门也应当加强对市场流通环节的监管，通过严惩加大犯错成本，威慑造假分子不敢造假。策划|蒲付强记者|熊嘉楠 石雨昕编辑|易启江视觉|邹利排版|易启江