🌈文末研究合集|我们专注新三板、北交所研究10年🏆

航展带动低空经济发展，北交所军工/低空/商业航天相关有15家

分析师：诸海滨 | S0790522080007

日期：2024年11月24日

    2024年11月15日，国家知识产权局披露，华为公开了硅基负极材料的专利，名称为《硅基负极材料及其制备方法、电池和终端》。该专利主要解决了硅基材料因膨胀效应过大导致电池循环性能低的问题，提高负极的循环稳定性。充满电状态时电极片的膨胀率明显降低，循环600次后电芯的膨胀率明显降低。目前北交所内锂电池相关的标的共有17家，截至2024年11月22日总市值772.74亿元。其中贝特瑞是我国最早量产硅碳负极的企业，截至2023年末，硅基负极材料产能5,000吨/年，出货量行业领先。贝特瑞2024Q1-3实现营收102.69亿元，归母净利润67,134.97万元。

· 本周科技新产业市值整体下降，涨跌幅中值-0.72%

· 本周两大产业市盈率TTM中值上升，信息技术+8.2%

风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、数据统计误差风险。

01

华为硅基负极技术突破提高稳定性，贝特瑞出货量领先

2024年11月15日，国家知识产权局披露，华为公开了硅基负极材料的专利，名称为《硅基负极材料及其制备方法、电池和终端》。该专利主要解决了硅基材料因膨胀效应过大导致电池循环性能低的问题，提高负极的循环稳定性。

    专利显示，采用该发明实施硅基负极材料制备的电池相对现有传统硅氧/碳复合负极材料制备的电池，其循环性能得到明显提升，充满电状态时电极片的膨胀率明显降低，循环600次后电芯的膨胀率明显降低。此外，高硅氧比硅基颗粒表面导电层的设置可以提高高硅氧比硅基颗粒的电导率，提高含硅基体和硅基颗粒两种不同硅氧比结构间的界面电导率；同时可以在高硅氧比硅基颗粒表面形成限制层，有效降低脱嵌锂造成的体积膨胀。

    随着数码电子产品的升级和新能源纯电动汽车对续航里程提出更高要求，开发新型负极材料作为下一代电池技术，成为国内锂电池负极材料企业占据未来市场领先地位的战略目标。硅碳负极除了为电池带来续航方面的大幅提升，另一大优势在于高倍率充电场景下的安全性高于当前在市场占主流地位的石墨负极。

    随着石墨产品实际容量达到360mAh/g，其进一步提升的空间已耗尽，寻求新的负极材料满足进一步提高锂离子电池能量密度成为近十年研究的重点。硅基负极目前主要有亚硅体系和硅碳体系两种。前者为氧化亚硅及其碳复合负极材料。氧化亚硅的理论容量为2043mAh/g，虽然比单质硅低，但是亦远高于石墨负极。硅具有3579mAh/g的室温理论容量，远高于石墨372mAh/g的理论容量。

    为了解决硅负极在充放电过程中的体积膨胀问题，多种制造Si/C复合材料的方法被提出。根据所采用的合成方法的不同，可以将Si/C复合材料分为几类，包括球磨法、喷雾干燥法、化学气相沉积（CVD）和液体固化法等。

    其中，高能机械球磨因其低成本、简单和高效等优点在制备Si/C复合材料方面备受关注。其主要是将材料放入研磨锅中利用研磨球和颗粒之间的碰撞以及高温高能的作用使材料发生变形断裂、晶粒细化、尺寸减小、表面改性甚至新的化学反应。在Si/C负极材料的制备工艺中，机械球磨法是常用的技术之一。

    从产业链中游来看，自2022年以来，国内外负极材料生产企业一致看好硅基负极材料的应用前景，纷纷加大投入，开展千吨级、万吨级硅基负极材料的生产线项目规划和建设。

    同时在固态电池方面，负极材料也是固态电池的关键创新环节之一。目前石墨负极材料的可逆比容量已接近理论比容量372mAh/g。因此为提升锂电池的能量密度，需开发更高比容量的负极材料。硅基负极理论比容量远高于石墨，是目前已知比容量最高的锂离子电池负极材料。采用硅基负极材料的锂电池质量能量密度可以提升8%以上，同时每千瓦时电池的成本可以下降至少3%。

    另外，固态电池体系可以较好抑制硅负极的缺点，比如在硫化物体系中，电解质具有较高的离子电导率，可以有效促进硅负极极片中离子扩散，可以缓冲硅负极的体积变化。

    贝特瑞是我国最早量产硅碳负极的企业，截至2023年末，硅基负极材料产能5,000吨/年，出货量行业领先。

    贝特瑞2024Q1-3实现营收102.69亿元同比-49.44%，归母净利润67,134.97万元同比-50.81%。

02

总量：本周科技新产业市值整体下降，涨跌幅中值-0.72%

    从周度涨跌幅数据来看，2024年11月18日至11月22日，北交所科技新产业142家企业中66家上涨，区间涨跌幅中值为-0.72%，驰诚股份+81.76%、三友科技+59.41%、辰光医疗+51.94%、威博液压+44.09%、方盛股份+36.44%位列涨幅前五。北证50、沪深300、科创50、创业板指周度涨跌幅分别为-3.61%、-2.60%、-1.78%、-3.03%。

    2024年11月18日至11月22日，142家企业的市盈率中值由45.2X升至45.7X。从分布区间来看，50X以上区间内的企业数量提升。

    2024年11月18日至11月22日，142家企业的市值整体下降，总市值由3775.32亿元下降至3672.65亿元，市值中值由20.83亿元下降至20.55亿元。从分布区间来看，位于20~30亿元市值区间内的企业数量提升。

    本周（2024年11月18日至11月22日），前十大涨幅标的分别是驰诚股份、三友科技、辰光医疗、威博液压、方盛股份、浩淼科技、天罡股份、常辅股份、天力复合、浙江大农。

03

行业：本周两大产业市盈率TTM中值上升，信息技术+8.2%

    智能制造（52家）：市盈率TTM中值由45.2X提升至46.5X

    本周，从估值表现看，北交所智能制造产业52家企业的市盈率TTM中值由45.2X提升至46.5X。从本周个股市值表现来看，三友科技+59.41%、威博液压+44.09%、方盛股份+36.44%分列市值涨跌幅前三甲。（智能制造公司类别：包含机械设备、机械零件制造、军工制造、交运设备、电气设备等细分行业）

    电子（40家）：市盈率TTM中值维持48.2X

    本周，从估值表现看，北交所电子产业40家企业的市盈率TTM中值维持48.2X。从本周个股市值表现来看，驰诚股份+81.76%、辰光医疗+51.94%、天罡股份+29.46%、分列市值涨跌幅前三甲。（电子公司类别：包含消费电子、医疗电子、新能源电子设备、仪器仪表等细分行业）

    汽车（23家）：市盈率TTM中值由33.1X降至29.2X

    本周，从估值表现看，北交所汽车产业23家企业的市盈率TTM中值由33.1X降至29.2X。从本周个股市值表现来看，苏轴股份+11.99%、明阳科技+9.50%、华阳变速+9.49%分列市值涨跌幅前三甲。（汽车公司类别：包含汽车硬件、汽车电子、汽车整车制造、汽车材料、内外饰设计、后市场服务等细分行业）

    信息技术（27家）：市盈率TTM中值由47.6X升至51.5X

    本周，从估值表现看，北交所信息技术产业27家企业的市盈率TTM中值由47.6X升至51.5X。从本周个股市值表现来看，科达自控+11.36%、云创数据+10.42%、派诺科技+8.20%分列市值涨跌幅前三甲。（信息技术公司类别：包含集成电路、高端软件、智能终端、高端服务器、网络和通信、云计算等细分行业。）

    整体来看，本周智能制造、信息技术产业市盈率TTM中值上升，信息技术产业市盈率TTM中值升高8.20%。

04

公告：则成电子推动800G/1.6T光模块产品批量生产进程

鼎智科技：拟以0元价格收购平良鑫（深圳）科技合伙企业所持一和起（常州）智能科技有限公司注册资本510万元（对应注册资本总额17%的股权）。本次交易不构成重大资产重组，也不构成关联交易。进一步增加控股子公司一和起（常州）的持股比例，拓展各种高端丝杆电机、模组、核心零部件的技术、销售规模，有利于提高公司的核心竞争力，促进业务的可持续增长。

    并行科技：拟向超融核（上海）科技有限公司、深圳市麦芒智讯科技有限公司采购AI算力服务器，并签署相关采购合同，采购合同总金额预计不超过人民币2,956.60万元。公司拟向安擎（天津）信息技术有限公司采购存储设备，采购合同总金额预计不超过人民币299.91万元。

    阿为特：发明专利：数控车床动力轴中心校正装置，直接通过百分表对动力轴进行校验，方便、快捷、精确地调整动力刀的中心，节约了调机时间，提升了产品质量。

    则成电子：积极参与主流光模块厂商2025年上半年招标是公司第四季度的重点工作，目标是通过中标来获得2025年上半年量产产品订单。鉴于全球光模块制造厂商的出货主要以400G规格为主，公司将2025年上半年目标锁定为400G光模块用PCB的大批量交付，同时与光模块厂商积极推动800G/1.6T光模块产品实现批量生产的进程。公司持续开展用于高精密线路板制造的改良型RCC材料的研究，以及针对高端智能穿戴设备（如AI-AR眼镜、医疗级助听器）的HDI任意阶互联线路板产品研究等项目。

05

风险提示

宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、数据统计误差风险。

更多精彩内容

☞北证50：锦波生物 | 国航远洋 | 苏轴股份 | 梓橦宫 | 三元基因 | 森萱医药 | 连城数控| 天力复合| 利通科技 | 创远信科 | 民士达| 鼎智科技 | 安达科技 | 康普化学 | 曙光数创 | 华岭股份 | 海能技术 | 硅烷科技 | 恒进感应 | 奥迪威 | 邦德股份 | 骏创科技 | 凯德石英 | 吉冈精密 | 禾昌聚合 | 吉林碳谷 | 同力股份 | 德源药业 |  颖泰生物 | 富士达 | 艾融软件 | 球冠电缆

☞优质个股：康农种业|捷众科技|五新隧装|纳科诺尔|雷特科技|万达轴承|科强股份|美登科技|雅达股份|美邦科技|并行科技|建邦科技|佳先股份|泓禧科技|视声智能|万通液压|派诺科技|铁大科技 |星昊医药 |开特股份 |秋乐种业 |无锡晶海 | 克莱特 | 富恒新材 | 广脉科技 | 华密新材 | 易实精密 | 华洋赛车 | 武汉蓝电 | 科润智控 | 天铭科技 | 方大新材 | 基康仪器 | 三祥科技 | 方盛股份 | 科达自控 | 宁新新材 | 路斯股份 | 中科美菱 | 朱老六 | 新芝生物 | 威贸电子 | 天润科技 | 欧福蛋业 | 一致魔芋 | 佳先股份 | 迅安科技 | 欧普泰 | 太湖雪 | 瑞奇智造 | 骑士乳业 | 青矩技术 | 天罡股份 | 天马新材 | 晟楠科技 | 柏星龙 | 康比特 |同惠电子

☞专题策略：现金为王|PB | A股全市场指数 | 估值为尺 | ESG | 北证50成分 | 高股息 |西部大开发 | 以旧换新 | 恒生A股专精特新50指数 | 沐光而行 | 高质量扩容 | 改革 | 赛道 | 盘点 | 稀缺性 | 投什么 | 成长之花 | 经验借鉴 | 向阳而生 | 指数 |回购 |上市路径

☞产业链：手术机器人|轴承|乘用车|食品|机器人|消费电子|卫星互联网 | AIGC | 半导体 | 新能源车 | 改性塑料

☞新三板：瑞红苏州 |四维传媒 |阳光精机|原子高科|华电光大|东风机电 | 本源环境| 鹏盾能源 | 阳光精机 | 蓝耘科技 | 圣兆药物

持续跟踪系列：定期更新

      点击图片跳转：

北交所观察

热点回顾、事件前瞻，汇总市场、上市、审核表现，每周日更新

科技新产业跟踪

北交所科新总量、行业、动态、公告，每周更新

晨听北交所

新闻、公告、市场特点，每日更新

    开源北交所研究团队专注北交所，新三板，科技新产业研究，连续多年获得新财富最佳分析师、水晶球奖最佳新三板北交所研究、金牛奖和第一财经最佳分析师等荣誉。

所获荣誉

👉2023年新财富最佳北交所公司研究团队第一

👉2016-2022年水晶球奖北交所最佳分析师公募榜/总榜 双第一

👉2016-2017年金牛奖新三板研究第一名

👉2015-2016年新财富最佳新三板研究第一名

（转自：诸海滨新三板）

叶怡伶（记者 明治羽）11月25日,�

叶怡伶（记者 何光宗）11月25日,丁女士反映：京惠花园18幢，我们想装电梯，但社区说这里不能装，我希望你们来看看，这里到底为什么不能装？单元前面是停车子的，但又不是小区的停车场。图为涉事小区入口夫妻俩都做过心脏手术想加装电梯被告知空间不足橙柿直通车记者联系上来电的丁女士，是位78岁的奶奶。丁奶奶说，儿子家在京惠花园18幢的顶楼七楼，他心脏动过手术，爬楼梯很吃力，只能慢慢走一走、歇一歇，上个月儿子问社区加装电梯的事，社区回复说电梯加装不了，楼下空间不够。记者赶到京惠花园小区。丁奶奶的儿子姓沈，54岁，住在京惠花园18幢1单元，一楼是架空层，住宅共7层，一梯两户共14户。图为京惠花园18幢1单元门口沈先生说，房子是1998年买的，26年过去了，自己也从20多岁的小伙变成了中年大叔，之前从来没感到住顶楼吃力，去年10月和今年1月，先后做过两次心脏手术，老婆心脏也不太好，今年9月做的手术。自己每天下楼两次，上午八九点一次，下午四五点一次，在运河边的公园走一走，户外锻炼顺路买东西。沈先生说，他和老婆现在爬楼很吃力，一个多月前，他去社区问加装电梯的事，社区告诉他门口空间不足，加装不了，也有其他业主去社区咨询过，得到的回复也是空间不足装不了。社区告诉沈先生门口空间不足记者在1单元看到了79岁的江奶奶，她左手撑着楼梯扶手，右手拎着买好的菜，以右脚跟左脚的方式一级一级地上台阶。江奶奶挽起裤脚说，3年前我的右膝盖做过手术，里面的关节都换过，虽然住在2楼，每天爬楼梯还是吃力的。江奶奶爬楼很吃力这里能不能加装电梯？电梯公司来人现场测量记者在现场看到，紧贴京惠花园18幢1单元门口的是小区的内部道路，继续往前是一个划线车位、小区围墙及运河绿化带，记者和沈先生对单元门前空间进行了测量，以单元门口外立面为起点，垂直测量到小区围墙的距离为8.3米，划线车位宽2.07米。电梯公司派人到现场测量东侧的20幢1单元加装了一台电梯，现场测量发现，加装电梯的最外侧到单元门口距离4米，电梯轿厢最宽处1.96米。从测量数据看，18幢1单元比20幢1单元门口空间更开阔。图为京惠花园20幢1单元加装电梯这样的情况能不能加装电梯？当天下午，杭州西奥电梯现代化更新有限公司上城区加装电梯负责人叶蒙晨、钱峰飞，闸弄口街道京惠社区工作人员以及沈先生，就加装电梯的可行性及后续流程进行了现场会商。钱峰飞在现场进行了反复测量，综合考虑单元门口的外凸屋檐空间尺寸借用、单元口的道路行车通行、加装电梯的开门、电梯设计方案过审、过往类似案例等因素，与叶蒙晨反复探讨后提出建议：这个单元可以加装西奥MOD最轻型的450公斤电梯，连廊1.2米、电梯轿厢2.2米，加装电梯东侧开门，电梯东侧占用单元外空间3.4米、西侧占用单元外空间2.5米，加装电梯外立面与当前小区道路平行，单元门口的划线车位取消一个，以方便加装电梯后单元门口的道路车辆通行。西奥MOD电梯负责人叶蒙晨、钱峰飞在现场单元占用小区道路加装电梯需进行小区业主公投表决钱峰飞说，京惠花园是商品房小区，单元占用小区道路加装电梯，因公共空间为全体小区业主共有，需进行小区业主公投表决。记者了解到，根据《杭州市老旧小区住宅加装电梯管理办法》第十条有关规定：老旧小区住宅需要加装电梯的，申请人应当征求所在单元全体业主意见，经本单元建筑物专有部分面积占比三分之二以上的业主且人数占比三分之二以上的业主参与表决，并经参与表决专有部分面积四分之三以上的业主且参与表决人数四分之三以上的业主同意后，签订加装电梯项目协议书。拟占用业主专有部分的，还应当征得该专有部分的业主同意。商品房性质的老旧小区住宅加装电梯，需要占用小区范围内业主共有道路、绿地等公共场所的，业主委员会（物业管理委员会）还应按照《中华人民共和国民法典》和物业管理相关法律法规的规定，组织业主开展表决，经本小区专有部分面积占比三分之二以上的业主且人数占比三分之二以上的业主参与，并经参与表决专有部分面积四分之三以上的业主且参与表决人数四分之三以上的业主同意后，方可申请项目实施。加装电梯还要走哪些流程？京惠社区工作人员说，单元加装电梯需占用小区公共道路的公投，社区可以帮助走流程，这涉及全体业主占用小区公共空间加装电梯，通过的可能性很大，毕竟涉及的是全体业主未来加装电梯的共同利益，社区会采用电子公投与纸质公投相结合，年纪大的业主就需要花时间上门进行纸质公投。钱峰飞说，小区公投通过后，接下来才是18幢1单元加装电梯业主意见统一，同意加装电梯的业主签票数符合要求，加装电梯公司出方案，单元加装电梯进入公示，再送往住建局进行联审。叶蒙晨说，加装电梯的方案需经过区住建局、区市场监督管理局、区行政执法局、规划资源局、建筑专家、结构专家、消防专家、特种设备研究院（电梯专家）八方联审，联审通过电梯加装就可以启动了。现场各方都认为，单元加装电梯需要有一位牵头人，顶楼的沈先生是最合适的。沈先生提出顾虑，虽然在这里住了几十年，但有些业主人都不认得，怎么联系？京惠社区工作人员说，业主的联系方式不方便对外，可代为联系。橙柿互动·都市快报 记者 陈卫民编辑 成嘉怡审核 张倩 王晨郁

11月12日，大河报《看见》记者从“广东被泼开水女童”的父亲丘先生处获悉，其女儿返校复课后，11日在女儿的书包夹层内发现一封恐吓信，信件称“要你全家不好过”。丘先生立即报警，目前乳源县警方、韶关市警方均已介入调查。丘先生此前发视频称女儿已经回学校复课（视频截图）丘先生告诉记者，11日下午女儿放学后，因为旧书包有些小，他和女儿一起去买了新书包。当晚7点多钟，孩子整理旧书包时，在夹层内发现一封恐吓信。丘先生提供的图片显示，该恐吓信用黑色记号笔手写于一张A4纸上，纸张有折痕，内容共20字：“还敢发你女儿追责视频，要你全家不好过。”记者注意到，丘先生在10月15日，曾将此前多条替女儿维权的视频删除。10月15日至11月份，又新发布了数条维权追责视频。丘先生称““我当时情绪非常激动，录了视频发到班级群里质问学校，随后电话联系了此前和我沟通的政府工作人员，并报了警。”据介绍，警方对这封“恐吓信”进行了指纹采集，除乳源县公安局外，韶关市公安局也介入了调查。丘先生告诉记者，做笔录时警方推测，这封恐吓信不排除是很早之前就被放进去。“因为孩子受伤时，书包一直放在粤北人民医院。”丘先生透露，12日上午，他接到相关部门电话，告知前往乳源县纪委，将向他通报被泼开水事件现阶段处理结果。乳源县纪委相关负责人向他展示了6份立案调查的文书复印件。这6份文书中，包含曾向媒体称“女童被泼开水是恶作剧”的乳源县教育局副局长，以及乳城镇中心小学（乳源八一小学）校长等人。记者联系乳源县一名主要领导，询问“恐吓信”处理相关事宜，以及6人被立案调查情况，未获回复。来源：大河报《看见》、齐鲁晚报事件回顾教育局对“女童被泼开水是恶作剧”说法开展调查，女童母亲发声近日，广东韶关乳源瑶族自治县一名6岁女童在学校被高年级男生泼开水，导致女童面部、胸口、大腿烫伤严重，医院诊断为二度烫伤。当地教育局曾回应，此事件系男生“临时起意的恶作剧”，不存在故意。15日，大河报《看见》记者从乳源瑶族自治县教育局了解到，针对此前教育局回复该事件是“恶作剧”的说法，教育局相关部门正在调查处理，结果会适时向社会公布。韶关六岁女童被六年级男生泼开水，教育局回应系“恶作剧”，女童家属怒斥不实图为当地教育局副局长接受媒体采访画面据此前报道，受伤女童父亲丘先生表示，女儿在学校打水时，一名高年级男生称帮其拧盖子，随后泼开水把他女儿烫伤。针对教育局回应的“恶作剧”说法，女童父亲丘先生怒斥称教育局说法不实，与警方调查结论不符。10月14日上午，丘先生联系到大河报《看见》记者，电话中口述称，警方提供的一份文书中提及涉事男生不满14周岁，构成故意伤害，并非教育局领导所说的“恶作剧”。但邱先生未向记者提供该文书图片。14日中午，《看见》记者从女童母亲处获悉，距事发已经半个月，目前孩子正处于恢复期，部分不严重区域恢复较好，当日早会诊时，医生告知受伤严重区域增生会比较长，可能在8 - 10厘米以上，且在大动脉处关键位置，该部位可能不能打麻药，做医美也很麻烦。“孩子面部有几处比较严重的地方发红，身上有五六个地方较严重，一些区域开始掉痂，有些地方已结痂完毕。”她表示，当地有关部门正与丈夫进行沟通相关事宜。丘先生的女儿在医院接治疗（视频截图）大河报《看见》记者13日下午联系乳城镇派出所，工作人员表示不便接受采访，可将问题及材料发送相关邮箱，局里宣传部门工作人员会进行回复。记者按照要求在所述邮箱提交问题及材料，未获回应。15日，大河报《看见》记者致电乳源瑶族自治县公安局，警方告知，会让宣传部门工作人员与记者联系，截至发稿时未获回应。同日，乳源瑶族自治县教育局工作人员告诉《看见》记者，针对此前教育局回复该事件是“恶作剧”说法，教育局相关部门正在调查处理，结果会适时向社会公布。截至10月15日中午，记者多次与女童家属联系，未获回应。目前，女童父亲丘先生将社交平台账号上发布的多条视频删除。最新一条动态为15日上午8点发布，他写道：感谢这么多媒体的关注，感谢这么多好心人的关心，我代表我女儿谢谢你们，有了你们的支持和关心，我女儿会更坚强。我现在把要百分百的精力放在照顾女儿身上，接下来这段时间，我希望我的女儿能得到安心治疗和养伤，谢谢大家。