来源：华尔街见闻

　　尽管MicroStrategy的核心业务——软件销售——已经出现了财务困境，甚至逐渐萎缩，但公司的股价仍然上涨了450%以上。市值也一度飙升至900亿美元，其中近370亿美元来自比特币储备的价值。

　　MicroStrategy（MSTR），一度被视为互联网泡沫中的典型代表，如今却成为资本市场的一大“史诗级奇观”。

　　现如今，公司是全球最大的比特币企业持有者，拥有近2%的全球比特币储备。

　　然而，公司在二十多年前似乎“并不光彩”。2000年，随着公司承认虚报财务数据，股价从333美元跌至0.42美元，并且面临美国证券交易委员会的调查，最终支付巨额罚款。

　　时至今日，MicroStrategy的股东们再次面临一个令人矛盾的局面。公司已经在比特币的涨势中获得了巨大的回报，但这种依赖于比特币价格不断上涨的模式究竟能持续多久？

　　“永不满足”的比特币收购者

　　二十年前，MicroStrategy原本是一家软件公司。凭借超级碗广告和高飞的股价，一度成为资本市场的宠儿。MicroStrategy联合创始人Michael Saylor放出豪言：

“我们的软件将变得无处不在、不可或缺，如果它停止工作，就会引发骚乱。”

　　然而，2000年，随着公司承认虚报财务数据，股价从333美元跌至0.42美元，并且面临美国证券交易委员会（SEC）的调查。Saylor和两名同事后来与SEC达成和解，支付巨额罚款和非法所得。尽管两人没有承认这些指控。

　　自2020年8月以来，MicroStrategy“摇身一变”成为全球最大的比特币企业持有者，公司股价飙升了约28倍。过去两年中，MicroStrategy通过不断发行股票和可转换债券筹集资金，用于购买比特币。截至目前，公司已经拥有近2%的全球比特币储备。

　　根据公司最新宣布的“21/21计划”，MicroStrategy计划筹集420亿美元，其中一半将通过股票出售，另一半则通过债务融资，继续加码比特币投资。Saylor此前曾大胆预测：比特币到2045年将涨至1300万美元。

　　尽管MicroStrategy的核心业务——软件销售——已经出现了财务困境，甚至逐渐萎缩，但公司的股价仍然上涨了450%以上。市值也一度飙升至900亿美元，其中近370亿美元来自比特币储备的价值。

　　MicroStrategy早已不再是单纯的软件公司，而是一个“永不满足”的比特币收购者。

　　时至今日，MicroStrategy的股东们再次面临一个令人矛盾的局面。公司已经在比特币的涨势中获得了巨大的回报，但这种依赖于比特币价格不断上涨的模式究竟能持续多久？

　　如果比特币价格出现大幅波动，或者美国监管机构对比特币的法律地位进行重新审视，MicroStrategy的股价和资本结构将会受到巨大冲击。

　　风险提示及免责条款

　　市场有风险， 投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

责任编辑：郭明煜

刘思洁（记者 林怡如）12月01日,经济观察网 记者 李微敖 实习生 程丹妮 2022年下半年至2023年4月，湖北蕲春农村商业银行股份有限公司（下称：蕲春农商行）大河口支行时任信贷主管洪广挪用1866万元资金进行网络“赌球”，日前被蕲春县人民法院判处有期徒刑3年、缓刑4年。图为湖北蕲春农村商业银行所在大楼（资料图）2024年11月19日，数位知情人向经济观察网记者介绍了上述情况。同日，蕲春农商行一位工作人员对经济观察网记者称，洪广已经从该行辞职。蕲春县人民法院对于洪广一案的判决书显示，洪广在三个赌球网络平台累计充值了2600余万元进行赌球。在赌球过程中，洪广曾使用450万元的赌资一度赢过900余万元，但在上述赌球平台中“无法提现”。“最美奋斗者”累计向赌球平台充值2600余万洪广，男，1991年1月26日出生，大学本科文化，户籍所在地湖北省黄冈市蕲春县。2022年2月10日，黄冈农村商业银行在该行“最美奋斗者”专栏中以《年后归来志气膨 信心满满展宏图》为题刊文介绍过洪广的“先进事迹”。文章介绍称，洪广是2020年11月转岗从事信贷业务，“截至2022年1月31日，大河口支行微贷余额12821万元，较年初余额净增872万元，完成一月份任务占比109%，2021年余额净增5531万，持续高位增长”。检察机关指控，从2022年下半年至2023年4月份，洪广在担任蕲春农商行大河口支行信贷主管期间，认识了网上赌球的代理人员“楠哥”。“楠哥”先后推荐他用手机下载了“KOK体育”“半岛体育”“开云体育”三个赌球网络平台，洪广就此长期在这些网络平台参与赌球博彩。洪广长期在网络平台参与赌球博彩，图为博彩示意图截至2023年4月18日，洪广已累计向赌球平台充值2600余万元。这些资金的来源，一部分是他的家庭自有资金以及向亲戚朋友借贷所得；另一部分就是，洪广利用银行信贷人员的职务便利，挪用了蕲春县蕲州镇中心加油站等4家单位和个人在蕲春农商行的四笔贷款资金，共计1866万元。“赌球平台上的人都是骗子”在赌球过程中，洪广曾使用450万元的赌资一度赢过900余万元，但在赌球平台上“无法提现”。结果，更戏剧性的一幕发生了：2023年4月期间，因赌球平台的客服谎称继续充值就可以提现，洪广为了能在该赌球平台继续充值提现赌资，积极为蕲春县蕲州镇中心加油站办理续贷780万元。在加油站负责人张军佳不知情的情况下，洪广利用负责贷款资金支付的职务便利，将该笔贷款的受托支付账户设置为他实际控制的蕲春广升农牧专业合作社，导致2023年4月14日蕲春县蕲州镇中心加油站收到780万元贷款后，银行系统直接转账至蕲春广升农牧专业合作社。洪广随即操作蕲春广升农牧专业合作社的账户，先向他人归还所借的赌资210万元，剩下的570万元，则“充值到‘楠哥’代理的开云体育平台、半岛体育平台的账户中”。洪广称，“这次我没有在平台押注，我只是向平台客服人员证明，我已经凑到等同提现金额的资金，让平台客服人员帮我把两个平台的彩金提现出来，但是平台客服人员依然以各种理由不让我提现。并且很快我在半岛体育平台上的账号无法登录，到这时我才反应过来，这些赌球平台上的人都是骗子。”2023年4月15日23时左右，洪广与赌球平台的客服人员还进行了对话，要求解决他在平台提款失败问题。洪广称，“我账户还有几百万”“我输两千万不会不让提款吧”……父亲替他归还所有挪用资金 洪广获缓刑宽大在发现被骗4天后，即2023年4月19日，洪广主动到蕲春县公安局漕河派出所投案。案发后，他的父亲归还了洪广挪用的全部资金。2023年4月20日，洪广投案次日，他因涉嫌挪用资金罪被刑事拘留，同年4月29日被执行逮捕。不过四个多月后，即2023年9月27日，洪广被取保候审。2024年，洪广一案被蕲春县人民检察院起诉。该院以“鄂黄蕲检刑诉［2024］300号起诉书”，指控洪广犯挪用资金罪向蕲春县人民法院提起公诉。蕲春县人民法院于2024年9月12日对此受理立案。同年9月20日，洪广继续被取保候审。父亲归还洪广挪用的全部资金，洪广获缓刑，图为戴手铐（资料图/图文无关）蕲春县人民法院认为，洪广“作为蕲春农商行的信贷工作人员，利用职务上的便利，挪用本单位资金1866万元在网上参与赌博，数额巨大，其行为构成挪用资金罪，公诉机关指控的罪名成立，依法应予惩处”。对于洪广挪用的这1866万元的性质，蕲春县人民法院将之表述为“本单位资金”，即蕲春农商行的资金，而不是此前公诉方所指控的蕲春县蕲州镇中心加油站等4家单位和个人在蕲春农商行的“贷款资金”。法院亦表示，洪广是“主动到案并如实交代了本案指控的犯罪事实，是自首，依法可以从轻处罚”；虽然洪广“对部分事实定性的辩解，（但）不影响其自首的成立”。此外，洪广在“提起公诉前将挪用的资金全部退还，并取得谅解，可以从轻或减轻处罚”。蕲春县人民法院认为，“综合考虑被告人洪广的犯罪事实、性质、情节和对社会的危害程度、退赔情况和悔罪表现，宣告缓刑对所居住社区没有重大不良影响，可依法宣告缓刑。”2024年10月28日，蕲春县人民法院就此判决，洪广犯挪用资金罪，判处有期徒刑三年，缓刑四年。在此之前，当地司法部门还出具了一份调查评估书（[2024]鄂蕲矫调评字第185号调查评估意见书），证实洪广“适用社区矫正存在的社会危害性较小，对所居住社区的影响一般”。作者：李微敖 经济观察报首席记者

刘思洁（记者 张香君）12月01日,泰王新欢欧拉弄端庄地坐在靠背椅上，现场图被授予“少将”军衔的丹普英·欧拉弄，在获得带有王室意味的名称“皮亚纳·哇集拉帕（Piyanat Vajirapat）”之后，已经可以代表泰国国王拉玛十世玛哈·哇集拉隆功出席重要的活动了。就在当地时间11月19日，欧拉弄少将作为拉玛十世的代表前往了大城县的大城府，参加盖住卧佛的仪式。现年34岁的欧拉弄很是端庄地坐在靠背椅上，享受了众星捧月的待遇，尽管在不久前她还只能“席地而坐”。欧拉弄受到当地官员的热情迎接，现场图乘坐泰国王室专用的白色轿车抵达寺院外之后，欧拉弄受到了当地官员的热情迎接。值得注意的是，在迎接她的人群里也有获得“少将”军衔的军区司令，但显然需要对她表现出格外的恭敬。只能说尽管都是少将，但在泰王的眼中，他们的贡献是大不相同的。欧拉弄受到当地官员的热情迎接，现场图虽说欧拉弄多少有些“一步登天”的感觉，但作为泰王“嫔妃团”中的一员，她也是经历过军事化训练的，在锻炼体能方面所吃过的苦，也是不少的，而这应该也是她身姿挺拔的原因吧，尤其是从侧影看，曲线还是很别致的，当然也和她当天穿的泰服过于修身有关。欧拉弄出席活动，现场图进入寺庙之后，拥有“浓颜系”的欧拉弄，按部就班地表达了对佛像的恭敬之情，进而还在发言的时候感谢了泰王给予她这样的机会。值得注意的是，到目前为止欧拉弄并没有被“官宣”和泰王的关系，只是说她是可以代表泰王的女少将。但估计可能很快就会和诗妮娜一样，赐予她一个名分，而这样一来，欧拉弄就可以成为现年72岁的泰王的第六个“妻子”了。泰王和王后、王妃，资料图在苏提达之前，泰王有过三任正式的妻子，都以离婚收场了。而在苏提达成为王后之后，泰王似乎不再想离婚了，却也没想要放弃和其他女性名正言顺地在一起，进而在21世纪搞出了“封妃”这样的荒唐事。可能是觉得不那么光彩，所以对于欧拉弄在后宫中的头衔，泰王那边迟迟没有表态。不过万一哪天他一高兴，让欧拉弄当他的第二个贵妃，也不是不可能的。欧拉弄出席活动，现场图因为还不能完全算是王室成员，所以欧拉弄在户外活动的时候，只有遮阳伞而已，并没有华盖。泰国王室在这方面还是挺讲究的，王室成员外出时会有专人为他们撑起华盖，而且每个人还都有自己的专属色。苏提达的是紫色，诗妮娜的是浅蓝色，公主的则是橘色。两位女兵把守更衣室，现场图虽说欧拉弄按照规矩没有华盖，但泰王对她真是尽显宠爱之情，当天还给她安排了一间巨大的更衣室，并且有两位女兵在门口把守着。也不知道是要换多少件衣服，或者可能还要进行沐浴，总之据称欧拉弄在里面停留了很长时间，与此同时，那些负责接待她的人就只好规规矩矩地等在外边了。

近日，一则“给上课爱说话的学生戴小蜜蜂”扬声器的视频在网上引发广泛关注。视频中，一位小学生因上课爱说话而被戴上老师的“小蜜蜂”扬声器。发布视频的老师说：上课总有说不完的废话，直到我给他戴上了“小蜜蜂”，瞬间安静了。图为邓老师发布的视频截图虽然事后她向学生及家长表达了歉意并下架视频，但因视频被很多网友转发，她还是遭到家长投诉，现在迫于压力选择离职。此事很快冲上微博热搜。11月18日，据上游新闻，记者私信了邓老师提出采访请求，但她并未回复私信。不过她曾在11月7日与网友互动时承认用“小蜜蜂”“硬控”学生的视频不该发布：“方式没有用对，不应该把孩子的脸放在互联网上，我已经深刻地意识到错误了。”图为视频截图11月19日，据经视直播，记者尝试联系该老师，对方尚未回应。该账号IP地址显示为甘肃，19日，记者联系上甘肃省教育厅。一位工作人员告诉记者，他们也关注到这个视频，具体是不是甘肃学校的老师暂不能确定，相关处室正在调查。那么，老师将学生戴“小蜜蜂”视频上传至网络是否合适呢？对此，湖北炽升律师事务所律师吴兴剑分析，老师对学生进行日常管理是应尽的职责，给学生戴上“小蜜蜂”约束其上课讲话的坏习惯，也是比较可取的管理方式，但老师不应该将拍摄的视频上传至网络，这种行为侵犯了学生的隐私权，如果作品存在盈利的现象，可能还会侵犯其肖像权。吴律师建议，老师可以在社交平台上展示自己的工作状态，但视频中不应该出现学生的画面。19日，该老师再次发视频回应此事。“由于自己的法律意识淡薄，给家长和孩子带来了伤害，同时也给校方带来了不必要的麻烦，在此我想对你们说一声对不起。”极目新闻综合经视直播、华商报大风新闻、上游新闻媒体评论给学生戴“小蜜蜂”，别又是一个“秦朗丢作业事件”老师“给上课爱说话的学生戴小蜜蜂”，再起风波。近日，IP地址为甘肃、网名为小邓同学（小蜜蜂老师）的邓老师发布视频称，因为此前拍视频分享治理课堂纪律好方法——给不守纪律学生戴“小蜜蜂”（随身扩音器），引发网友热议。11月17日，邓老师发布视频称自己被投诉，已迫于压力选择离职。而据上游新闻报道，邓老师离职视频截图中出现的学校疑似是位于山东省滕州市的小学，该校工作人员则回应：“这个跟我们没关系，（辞职老师）不是我们学校的。”所以，这位老师发布的管教学生视频，是摆拍还是真实事件，此人究竟是不是老师，也尚无定论。如果是炒作，那就是又一个“秦朗丢作业事件”，令人不齿。如果不是摆拍，其做法同样不妥。而不管是不是摆拍，网友对于这种教育方式所产生的争议与讨论，都已经被成功激发了。老师如何管教学生，分寸拿捏始终是难点，轻了没效果，重了可能违规违法。“给上课爱说话的学生戴小蜜蜂”如果是真的，不打不骂，就起到了管教效果，堪称“教育小妙招”，这也是收获网友点赞和效仿的主要原因。但必须意识到，老师无论采取哪种方式，也不该将管教学生的视频发到网络上。如果此事属实，这种网络曝光，无异于“公开处刑”，不仅会伤害学生自尊心，也涉嫌侵害学生的肖像权和隐私权。如果是摆拍，那这种为了流量的无底线炒作，也该被严肃审视、追责。我们身处互联网时代，能够“一键上网”的当下，不能也不该忽视媒介“不可控”的一面。在这位老师发布视频后，很多网友纷纷效仿，并晒出自己给班上学生戴“小蜜蜂”的视频，这种网络传播引发的跟风效应，无疑会引发更多不良后果，使更多学生的权益受到影响。所以，也正是考虑学生利益，长期以来，人们对于教师直播以及“课堂拍段子、学生当群演”的行为容忍度较其他行业更低。更何况，有的所谓老师压根就是博主扮演的，“老师”的名头是彻头彻尾的幌子。这种欺骗性视频性质更为恶劣。无论如何，这个事件已经成功挑动了网友情绪，透过这个“新闻”，很多网友还发出这样的担忧：这种“管教学生的老师动辄被处罚”的现象长此以往，“躺平”老师自然越来越多，那么最终受损的必然是学生。你看，几条未经证实的视频已经成功搅动了舆论场，如果最后被证实是假的，那网友不啻为被这个“老师”当猴耍。就目前信息看，这位邓老师的真实身份以及离职原因仍无法确认，平台和相关部门不妨予以调查核实，别让肆无忌惮的摆拍再次上演。当然，不论真的假的，都不妨碍达成一个共识：无论老师有什么“教育小妙招”，都不该以牺牲学生利益为代价。撰稿/丛林（媒体人）